در سال‌های اخیر، دو دارایی بیش از هر چیز توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرده‌اند: طلا و بیت‌کوین. یکی ریشه در تاریخ دارد و دیگری محصول انقلاب فناوری مالی است. طلا همواره به‌عنوان یک دارایی امن در دوران بی‌ثباتی‌های اقتصادی مطرح بوده و بیت‌کوین نیز، با عنوان «طلای دیجیتال»، جایگاه خود را به‌عنوان دارایی ضدتورمی و ذخیره‌ی ارزش در فضای رمزارزها تثبیت کرده است.
این روزها تحلیلگران بازار طلا هدف قیمتی ۵۰۰۰ دلار برای هر اونس را مطرح می‌کنند. اما این رشد چه تأثیری بر بیت‌کوین خواهد داشت؟ اگر روندهای تاریخی تکرار شوند، احتمال جهش چشمگیر قیمت BTC وجود دارد. در ادامه این مقاله، به بررسی دقیق این موضوع خواهیم پرداخت و سناریوهای محتمل را با داده‌ها و تحلیل‌های روز بررسی خواهیم کرد.
رشد تاریخی بیت‌کوین در مقایسه با طلا
برای درک بهتر از رفتار قیمتی بیت‌کوین در کنار طلا، لازم است نگاهی به گذشته بیندازیم. در دوره‌ای بین مارس ۲۰۲۰ تا مارس ۲۰۲۲، که فدرال رزرو آمریکا سیاست‌های پولی انبساطی و چاپ پول را در پیش گرفت، قیمت بیت‌کوین رشد چشمگیری داشت. در این بازه، طلا تنها حدود ۳۵.۵ درصد رشد کرد، در حالی که بیت‌کوین جهشی بیش از ۱۱۱۰ درصدی را تجربه نمود.
این یعنی بیت‌کوین در این دوره تقریباً ۳۰ برابر بهتر از طلا عمل کرد. این موضوع نه‌تنها توجه سرمایه‌گذاران سنتی را به خود جلب کرد، بلکه تحلیلگران مالی را نیز به فکر فرو برد که آیا بیت‌کوین واقعاً می‌تواند نقش طلای دیجیتال را ایفا کند؟
در دوره نوامبر ۲۰۲۲ تا نوامبر ۲۰۲۳ نیز شرایط مشابهی برقرار بود. عرضه پول جهانی (شاخص M2) رو به افزایش بود، و بازارها مجدداً شاهد رشد طلا و بیت‌کوین شدند. طلا حدود ۲۵ درصد رشد کرد، اما بیت‌کوین با افزایشی در حدود ۱۵۰ درصد، بار دیگر عملکرد بهتری از خود نشان داد. این یعنی باز هم شاهد رشد تقریباً ۶ برابری بیت‌کوین نسبت به طلا بودیم.
اگر طلا به ۵۰۰۰ دلار برسد، بیت‌کوین به چه قیمتی خواهد رسید؟
بر اساس قیمت فعلی طلا که حدود ۳۲۶۵ دلار به ازای هر اونس است، رسیدن به سطح ۵۰۰۰ دلار، رشدی در حدود ۵۰ درصد محسوب می‌شود. اگر فرض کنیم که بیت‌کوین مانند دوره‌های گذشته ۶ برابر طلا رشد کند، این یعنی باید انتظار رشد ۳۰۰ درصدی BTC را داشته باشیم. این مقدار رشد می‌تواند قیمت بیت‌کوین را تا محدوده ۲۸۵ هزار دلار افزایش دهد.
برخی تحلیلگران نیز از مدل‌های پیشرفته‌تری برای پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین استفاده می‌کنند. به‌عنوان مثال، تحلیلگری با نام apsk32 از مدل قانون توان (Power Law) استفاده کرده و بیت‌کوین را در نسبت با ارزش بازار طلا بررسی کرده است. بر اساس این مدل، رسیدن بیت‌کوین به محدوده ۲۸۵ هزار دلار کاملاً محتمل است؛ به‌شرطی که طلا بتواند به سقف قیمتی ۵۰۰۰ دلاری دست یابد.
تحلیل فرانک هولمز: بیت‌کوین می‌تواند به ۲۵۰ هزار دلار برسد
فرانک هولمز، مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری US Global Investors، یکی از تحلیلگرانی است که چشم‌انداز صعودی بسیار قوی‌ای برای هر دو دارایی دارد. او معتقد است که طلا می‌تواند در دوره ریاست‌جمهوری بعدی ترامپ به ۶۰۰۰ دلار برسد. دلیل اصلی او؟ تضعیف ارزش دلار به‌دلیل سیاست‌های تعرفه‌ای و حمایت‌گرایانه دولت آمریکا.
هولمز بر این باور است که اگر دلار آمریکا ۲۵ درصد از ارزش خود را از دست بدهد، طلا و بیت‌کوین هر دو از این وضعیت سود خواهند برد. او پیش‌بینی می‌کند بیت‌کوین در کوتاه‌مدت به ۱۲۰ تا ۱۵۰ هزار دلار برسد و در بلندمدت حتی تا ۲۵۰ هزار دلار افزایش یابد.
از دیدگاه این مدیر سرمایه‌گذاری با تجربه، تقاضای فزاینده نهادهای مالی، بانک‌های مرکزی، و سرمایه‌گذاران خرد برای بیت‌کوین، زمینه‌ساز این رشد خواهد بود.
رابطه با تاخیر بیت‌کوین و طلا: بیت‌کوین در تعقیب طلا؟
تحلیلگر دیگری با نام Cryptollica به نکته جالبی اشاره می‌کند: بیت‌کوین معمولاً با تأخیر زمانی نسبت به طلا حرکت می‌کند. به‌عنوان مثال، در اواخر آوریل ۲۰۲۵، طلا به سقف تاریخی ۳۵۰۰ دلار رسید، که رشد سالانه‌ای معادل ۳۳.۳۵٪ را نشان می‌داد. اما در همان زمان، بیت‌کوین تنها ۰.۸۲٪ رشد کرده بود.
این تحلیلگر معتقد است که اگر همبستگی تاریخی میان طلا و بیت‌کوین مجدداً فعال شود، BTC می‌تواند پس از عبور از مقاومت‌های فعلی، به سمت ۱۵۵ هزار دلار حرکت کند. این سناریو زمانی تقویت می‌شود که بدانیم اصلاح فعلی بیت‌کوین از سقف تاریخی ۱۱۰ هزار دلار، تنها حدود ۳۰٪ بوده است؛ که نسبت به اصلاح‌های عمیق‌تر گذشته (بیش از ۵۰٪) بسیار خفیف‌تر است.
این مقاومت بیت‌کوین در برابر ریزش‌ها نشان می‌دهد که بازار به بلوغ بیشتری رسیده و سرمایه‌گذاران آن دیدگاه بلندمدت‌تری دارند.
نقدینگی جهانی و تضعیف دلار: زمینه‌ساز جهش بیت‌کوین و طلا
یکی از عوامل کلیدی تأثیرگذار بر قیمت طلا و بیت‌کوین، افزایش نقدینگی جهانی است. هرگاه بانک‌های مرکزی، به‌ویژه فدرال رزرو آمریکا، به سیاست‌های چاپ پول روی آورده‌اند، دارایی‌هایی نظیر طلا و بیت‌کوین رشد کرده‌اند.
از سوی دیگر، تضعیف دلار آمریکا نیز نقش مهمی ایفا می‌کند. با افزایش کسری بودجه، کاهش نرخ بهره، و کاهش اعتماد جهانی به دلار، سرمایه‌گذاران به‌دنبال دارایی‌هایی می‌گردند که در برابر کاهش ارزش پول مقاومت داشته باشند. طلا و بیت‌کوین، هر دو در صدر این فهرست قرار دارند.
جمع‌بندی نهایی: فرصت تاریخی در راه است؟
با در نظر گرفتن همه داده‌ها و تحلیل‌های ارائه‌شده، می‌توان چنین نتیجه گرفت:
- ● بیت‌کوین در دوره‌هایی که طلا رشد کرده، عملکرد بسیار بهتری از خود نشان داده است.
- ● اگر طلا بتواند به سطح ۵۰۰۰ دلار برسد، بیت‌کوین می‌تواند بین ۱۵۵ تا ۲۸۵ هزار دلار صعود کند.
- ● عواملی مانند تضعیف دلار، افزایش نقدینگی جهانی، و پذیرش نهادی بیت‌کوین می‌توانند این روند را تسریع کنند.
در مجموع، اگر شرایط جهانی به سمتی برود که طلا وارد یک ابررالی جدید شود، سرمایه‌گذاران باید نیم‌نگاهی جدی به بیت‌کوین نیز داشته باشند. چراکه این دارایی دیجیتال، پتانسیل چندبرابری شدن را نسبت به طلا دارد.
