بیتکوین دوباره زیر ۹۰ هزار دلار سقوط کرده و در حال حاضر حوالی ۸۹ هزار دلار معامله میشود. این افت ارزش نه تنها روی بیتکوین، بلکه روی بیشتر توکنهای بزرگ بازار هم تاثیر گذاشته و باعث شده امروز اکثر آنها در محدوده منفی قرار بگیرند.
همین جو منفی باعث شده شاخص ترس و طمع بازار کریپتو یا همان Crypto Fear & Greed Index همچنان نزدیک عدد ۲۵ باقی بماند؛ عددی که نشاندهنده فضای غالب ترس در بازار است. البته نسبت به هفته گذشته میزان ترس کمی کمتر شده، اما این کاهش آنقدر ناچیز است که نمیتوان گفت اعتماد به بازار برگشته.
در واقع، شرایط به گونهای است که حتی یک خبر نهچندان مهم یا یک شایعه کافی است تا دوباره نگرانی و بیاعتمادی بین معاملهگران گسترش پیدا کند.
هر سال وقتی به ماه دسامبر میرسیم، بحث رالی بابانوئل یا Santa Claus Rally در بین معاملهگران بورس و بازارهای مالی داغ میشود. خیلیها معتقدند که آخر سال میلادی زمان مناسبی برای رشد بازارهاست و معمولاً دنبال الگوهای فصلی برای پیشبینی روندها هستند.
با این حال، این الگوها در بازار کریپتو فقط وقتی میتوانند مصداق داشته باشند که نقدینگی کافی در بازار وجود داشته باشد و معاملهگران آماده ورود به موج خرید باشند. اما در شرایط فعلی، اوضاع کاملاً متفاوت است.
بازار ارزهای دیجیتال(داراییهای دیجیتال) این روزها بیشتر شبیه فردی است که خیلی زود از خرید خسته میشود و حتی پیش از آنکه یک رالی جدی یا موج صعودی شکل بگیرد، دوباره عقب نشینی میکند و به سرعت وارد فاز فروش میشود. به همین خاطر، با وجود زمزمههای رالی پایان سال، فعلاً نشانهای از تحرک مثبت و قدرتمند در بازار دیده نمیشود و باید منتظر ماند تا شاید شرایط تغییر کند و اعتماد به تدریج به بازار بازگردد.
برای اینکه تغییر فصل واقعاً تأثیرگذار باشد، صرفاً جابهجایی تاریخ کافی نیست
اگر تعطیلات قرار است به رشد کریپتو کمک کنند، چند عامل باید همزمان رخ بدهد.
در وهله اول، عمق دفتر سفارشها در جفتهای معاملاتی اصلی باید دوباره تقویت شود، آن هم درست در ساعاتی که بازار آمریکا فعال است یا به پایان میرسد. بدون این عمق، حتی یک خبر کوچک میتواند قیمت را در میان سفارشهای کمحجم جابهجا کند و نوسان غیرضروری ایجاد کند.
همچنین اسپردها باید در شرایط عادی فشار فروش، پایین و ثابت بمانند تا هزینه معامله افزایش پیدا نکند و معاملهگران انگیزه ریسکپذیری خود را از دست ندهند.
در بازار مشتقه نیز باید همین تغییرات مشاهده شود. یعنی فاندینگریت آرامتر شود و فقط در زمان لیکوییدیشنهای ناگهانی افزایش پیدا نکند. بیسِس قراردادهای فیوچرز نیز نباید دائماً دچار نوسان شود و باید به حالت خنثی بازگردد. اینها همان نشانههایی است که نشان میدهد اهرم بازار تحت کنترل در حال ریست شدن است.
در نهایت، ورود سرمایه جدید باید این تصویر را تکمیل کند. یعنی ایجاد واحدهای جدید در محصولات اسپات بیتکوین نباید فقط یک بار یا به شکل مقطعی باشد؛ بلکه باید به طور پیوسته و منظم ادامه پیدا کند. صدور استیبلکوینها نیز باید بیش از یکی دو جلسه رشد کرده و روند صعودی خود را نشان دهد.
وقتی این نشانهها را مشاهده کنیم، میتوانیم بگوییم که سرمایه تازه واقعاً وارد بازار شده نه اینکه همان سرمایه محدود فقط بین صرافیها جابهجا میشود.
یعنی احتمال رالی وجود دارد — اما بدون تضمین
با همه این تفاسیر، احتمال وقوع رالی کریسمس هنوز وجود دارد، اما هیچ تضمینی نیست.
اگر شرایط بهدرستی فراهم شود — یعنی نقدینگی افزایش یابد، معاملات منطقی و منظمتر شوند و تقاضای واقعی شکل بگیرد — بازار کریپتو میتواند تا کریسمس یا حتی پس از آن رشد قابل توجهی را تجربه کند.
اما کافی است یک خبر منفی، کاهش ناگهانی نقدینگی یا شوکی کوچک به بازار وارد شود تا قیمتها به سرعت سقوط کنند و همه امیدهای رالی کریسمس یک شبه از بین بروند.
چه عواملی تکلیف بازار در دسامبر را مشخص میکنند؟
در وضعیت فعلی، همچنان متغیرهای کلان اقتصادی مسیر بازار را تا پایان سال تعیین میکنند. وقتی دلار قوی باقی میماند و بازده اوراق بالا میرود، داراییهای پرریسک تحت فشار قرار میگیرند. اگر بازارها انتظار کاهش نرخ بهره را داشته باشند، این فشار کمتر خواهد شد. اما هر نشانه جدید از سیاستهای انقباضی فدرالرزرو، معاملهگران را محتاطتر میکند. مارکتمیکرها نیز در روزهای حساس، حجم سفارشات خود را کاهش میدهند تا ریسک نکنند.
جریان سرمایه از بیتکوین به آلتکوینها معمولاً بعد از بهبود بیتکوین اتفاق میافتد، نه پیش از آن. یعنی اگر قرار باشد بازار رشد کند، باید ابتدا نشانههای مثبت در عمق سفارشهای بیتکوین و آرام شدن وضعیت فاندینگ را ببینیم. پس از آن، رشد میتواند به رمزارزهای دیگر هم سرایت کند.
معاملهگرانی که به احساسات بازار توجه دارند، شاخص ترس و طمع را دنبال میکنند. عدد ۲۵ نشان میدهد فضای بازار هنوز ترسناک است، اما نه به شدت هفتههای گذشته. همین فاصله باعث میشود در روزهای بدون خبر، بازار چند حرکت مثبت کوتاهمدت داشته باشد.
اما اگر قرار باشد روند واقعاً تغییر کند، باید چند نشانه به طور همزمان دیده شود، نه یکی یکی:
- عمق سفارشها تا پایان جلسه آمریکا قوی بماند.
- فاندینگریت و بیس قراردادهای فیوچرز طی چند روز متوالی آرام شود.
- ورود سرمایه به ETFهای اسپات بیتکوین ادامه پیدا کند.
- عرضه خالص استیبلکوینها بیشتر از یک روز افزایش پیدا کند و این روند ادامه داشته باشد.
اگر این نشانهها کنار هم قرار بگیرند، احتمال یک رالی واقعی در دسامبر زیاد میشود و تأثیرات فصلی هم میتواند کمک کند. اما اگر این نشانهها دیده نشوند، بازار با یک اظهار نظر تند درباره سیاست پولی یا کمبود نقدینگی، دوباره به سمت حمایتهای اصلی عقبنشینی خواهد کرد.
منبع خبر: crypto news
